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El mercado informal de divisas en Cuba ha vuelto a convertirse en un escenario de extrema volatilidad en los últimos días.
Tras tocar techos históricos el pasado 21 de junio de 2026 -cuando el dólar estadounidense alcanzó los 695 CUP y el euro los 800 CUP- ambas monedas iniciaron una caída sostenida que las llevó, al cierre del 30 de junio, hasta los 605 CUP y 700 CUP, respectivamente.
Sin embargo, este 1 de julio el dólar ha vuelto a subir hasta los 610 CUP, confirmando que la inestabilidad sigue marcando el ritmo del mercado.
Un análisis exhaustivo publicado este martes por el medio independiente elTOQUE ofrece claves fundamentales y apunta a un fenómeno conocido en la teoría económica: el overshooting o sobrerreacción cambiaria.
Overshooting: Cuando el mercado exagera
Según el análisis de elTOQUE, “ante un cambio de expectativas, sea un anuncio de política económica, un rumor o una crisis de confianza, el precio de la divisa extranjera se dispara más de lo que justifican los fundamentos reales de la economía”.
Este exceso explica por qué el dólar y el euro escalaron tan rápido hasta niveles récord en junio.
Pero esa subida no es sostenible.
Cuando el mercado asimila la situación real, llega el ajuste.
“Cuando el mercado termina de asimilar la verdadera magnitud de ese cambio, corrige. Pero la corrección nunca es completa. El nuevo piso queda más alto que el anterior”, advierte el medio independiente, que recuerda que este patrón no es nuevo en Cuba.
Desde 2022, elTOQUE ha documentado ciclos similares: subidas abruptas, picos, caídas parciales y estabilización en niveles más altos que los iniciales.
Así, aunque el dólar haya bajado desde los 695 CUP, sigue muy lejos de los 435 CUP en que se cotizaba a inicios de 2026.
El “efecto rebaño” y el “baño de realidad”
El análisis también destaca el papel de los factores psicológicos en el mercado informal cubano.
El llamado “efecto rebaño” impulsa a muchas personas a comprar divisas por miedo a quedarse atrás.
“La gente compra divisas no porque haya evaluado racionalmente el contexto, sino porque ve que los demás están comprando”, señala el estudio.
Cuando ese impulso colectivo se agota, ocurre lo que los expertos denominan un “baño de realidad”: una corrección que no responde a mejoras económicas, sino a que el mercado había sobrecomprado.
El rebote del 1 de julio confirma la volatilidad
Aunque la caída de finales de junio pudo interpretarse como un alivio temporal, los datos más recientes confirman que la tendencia de fondo no ha cambiado.
Este 1 de julio, el dólar revirtió su descenso y subió hasta los 610 CUP, mientras el euro se mantuvo en 700 CUP y la MLC escaló a 500 CUP.
Este rebote valida las advertencias de economistas como Pavel Vidal, quien ha señalado que los mercados cambiarios cubanos se mueven “a veces de forma exuberante a partir de determinadas olas de optimismo o pesimismo”, lo que dificulta cualquier previsión estable.
Los problemas de fondo siguen intactos
Más allá de las oscilaciones diarias, elTOQUE subraya que las causas estructurales de la crisis permanecen sin cambios.
Ni el paquete de 176 medidas económicas aprobado por el régimen, ni los anuncios oficiales han logrado modificar la realidad económica del país.
El diagnóstico es contundente: “Esa dirección depende de la escasez real de divisas, de la inflación de tres dígitos, del déficit fiscal y de la desconfianza estructural en el peso cubano. Mientras esas condiciones no cambien, la tasa termina volviendo a subir”.
En este contexto, la reciente caída del dólar y el euro no representa una mejora real, sino una fase dentro de un ciclo de sobrecompra y corrección.
El ligero repunte de este 1 de julio refuerza esa lectura: el mercado informal cubano sigue sin anclas, y el peso continúa perdiendo valor frente a las divisas extranjeras.
En definitiva, lo ocurrido en los últimos días no es una excepción, sino una confirmación de un patrón que se repite.
Y mientras no cambien las bases económicas del país, todo apunta a que, tras cada caída, volverán nuevas subidas.
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