La inflación interanual en Estados Unidos descendió en marzo hasta el 2,4 %, según datos publicados este jueves por el Buró de Estadísticas Laborales (BLS), lo que representa una caída de cuatro décimas respecto al 2,8 % registrado en febrero.
Se trata de la cifra más baja desde septiembre del año pasado y una señal de que el crecimiento de los precios comienza a moderarse, aunque los analistas advierten que la política arancelaria del presidente Donald Trump podría revertir esta tendencia en los próximos meses.
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Baja precio de la gasolina pero sube la comida
El descenso en la inflación se atribuye principalmente a la caída de los precios de la gasolina, que bajaron un 6,3 % en marzo.
De hecho, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se redujo un 0,1 % en términos mensuales, lo que marca su primera caída mensual en casi cinco años.
También se abarataron los billetes de avión (-5,3 %), los automóviles usados, el seguro de automóvil y las habitaciones de hotel.
En contraste, el costo de los alimentos subió un 0,4 %, con un incremento notable del 5,9 % en el precio de los huevos, que alcanzaron un nuevo precio medio récord de 6,23 dólares por docena.
A nivel interanual, los huevos acumulan un encarecimiento del 60,4 %, convirtiéndose en uno de los productos más afectados por la inflación del último año.
La vivienda, uno de los rubros más sensibles para las familias estadounidenses, registró un aumento del 0,2 % mensual, situando el incremento anual en el 4 %, el nivel más bajo desde noviembre de 2021.
Los automóviles apenas subieron un 0,1 %, en parte por la expectativa del impacto de los nuevos aranceles del 25 % que entraron en vigor este mes sobre vehículos no fabricados en EE.UU.
Inflación subyacente también se desacelera
Al excluir las categorías más volátiles como alimentos y energía, la llamada inflación subyacente también mostró signos de moderación.
En marzo, los precios subyacentes crecieron un 0,1 % respecto a febrero, y se situaron en el 2,8 % interanual, por debajo del 3,1 % registrado el mes anterior.
Esta es la segunda caída consecutiva en este índice, que había permanecido estancado en el 3,3 % durante cinco meses. Es, además, el aumento más bajo desde marzo de 2021.
Los economistas consideran que la inflación subyacente es un mejor indicador de la tendencia general de los precios.
Sin embargo, advierten que este alivio podría ser temporal debido a los efectos de las medidas comerciales impulsadas por Trump.
Aranceles y riesgos inflacionarios
La moderación de la inflación llega en un momento de alta incertidumbre comercial.
La semana pasada, el presidente Trump impuso aranceles generalizados, lo que provocó fuertes caídas en los mercados financieros y una disminución considerable en la confianza empresarial y del consumidor.
Aunque este miércoles anunció una suspensión de 90 días para algunos de estos aranceles, anunció un gravamen del 125 % sobre todas las importaciones procedentes de China, además de un 25 % sobre el acero, el aluminio, los automóviles y numerosos productos provenientes de China y México.
Según los analistas, “es probable que los aranceles restantes sigan impulsando la inflación este año, incluso con la suspensión temporal”.
De hecho, un informe de la Reserva Federal de febrero mostró que el 80 % de las empresas encuestadas planea trasladar los aumentos de costos a los consumidores.
El 60 % afirmó que la subida de precios sería igual o superior al incremento de sus gastos operativos.
Andy Schneider, economista de BNP Paribas, señaló que “dado lo mucho más que el presidente ha incrementado los aranceles a China, la tasa arancelaria efectiva en marzo todavía no es tan diferente en términos totales”.
Por su parte, Goldman Sachs mantiene una estimación del 45 % de probabilidades de recesión este año en EE.UU., prevé una desaceleración del crecimiento económico al 0,5 % y pronostica que la inflación anual podría alcanzar el 3,5 % hacia finales de 2025.
Presidente de la Reserva Federal pide prudencia
En este contexto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó la semana pasada que el banco central mantendrá su tasa de interés clave en torno al 4,3 %, mientras evalúa los posibles efectos de la política comercial de Trump.
“Hay mucho que esperar y ver, incluso por nuestra parte. Y eso parece lo correcto en este periodo de incertidumbre”, declaró Powell.
Trump, por su parte, ha presionado públicamente para que la Fed reduzca las tasas de interés.
Esta semana, llegó a afirmar en su red Truth Social que “no hay inflación”, argumentando que los precios del petróleo y los alimentos estaban cayendo.
Un dato alentador, pero con reservas
A pesar de que la cifra del 2,4 % estuvo por debajo de los pronósticos -que apuntaban a un 2,5 % o incluso 2,6 %- los analistas se muestran cautos.
“Es un dato mejor de lo previsto, que en otro momento sería observado con optimismo, pero que ahora suscita poco entusiasmo ante el pronóstico de que los gravámenes impactarán en los precios”, señalan expertos.
Aunque el anuncio de la suspensión parcial de los aranceles trajo cierto alivio a los mercados, los temores sobre una desaceleración económica persisten.
El traslado de cadenas de suministro fuera de China, proceso que comenzó durante el primer mandato de Trump, sigue en curso y podría tener efectos secundarios importantes en los precios para el consumidor.
Estados Unidos importó el año pasado más de 450.000 millones de dólares en bienes procedentes de China, incluyendo dispositivos como iPhones, grandes volúmenes de ropa, zapatos y juguetes, productos que ahora podrían encarecerse sustancialmente.
Preguntas Frecuentes sobre la Inflación y Aranceles en EE.UU. en 2025
¿Cuál fue la tasa de inflación en EE.UU. en marzo de 2025?
La inflación interanual en Estados Unidos descendió en marzo hasta el 2,4 %, lo que representa una caída de cuatro décimas respecto al 2,8 % registrado en febrero. Este descenso se atribuye principalmente a la caída de los precios de la gasolina, aunque el costo de los alimentos subió.
¿Cómo han afectado los aranceles de Trump a la economía de EE.UU.?
Los aranceles impulsados por el presidente Donald Trump han generado incertidumbre económica y podrían estar revirtiendo la tendencia a la baja de la inflación. Además, los expertos advierten que los aranceles podrían seguir impulsando la inflación y han contribuido a una caída en la confianza empresarial y del consumidor.
¿Por qué han subido tanto los precios de los huevos en Estados Unidos?
Los precios de los huevos en EE.UU. han subido debido a una variante letal de la gripe aviar que ha afectado a millones de aves, reduciendo la producción de huevos. Esto, combinado con la inflación y restricciones en la cría de aves en algunos estados, ha resultado en un incremento significativo de los precios.
¿Qué medidas ha tomado el gobierno de EE.UU. para controlar la inflación?
El gobierno de Trump ha impulsado políticas como desregulación masiva y cortes de impuestos, además de un enfoque en el aumento de la producción energética. Sin embargo, las medidas arancelarias han generado preocupación sobre su impacto negativo en la economía.
¿Qué se espera para la economía de EE.UU. hacia finales de 2025?
Se prevé una desaceleración económica con una probabilidad del 45 % de recesión hacia finales de 2025. La inflación podría alcanzar el 3,5 %, mientras que los aranceles y la política comercial de Trump son factores que podrían seguir afectando negativamente la economía.
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