Resolución 25

GOC-2020-521-O56 RESOLUCIÓN No. 25/2020

POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 362 “De las instituciones del sistema bancario y financiero”, de fecha 14 de septiembre de 2018, dispone en su artículo 4 que para la creación de instituciones financieras en el país, es necesaria la autorización del Banco Central de Cuba.

POR CUANTO: En el Decreto-Ley anteriormente mecionado, en su artículo 21, se establecen las modalidades bajo las cuales las instituciones financieras extranjeras o los inversionistas extranjeros pueden participar en el sector bancario y financiero.

POR CUANTO: En el Apartado Primero de la Resolución No. 207 de 21 de junio de 2018 del ministro de Comercio Exterior y la Inversión Extranjera se establece que, en los casos de negocios con inversión extranjera en las instituciones financieras, se tendrán en cuenta las normas específicas aplicables a este tipo de institución dictadas por el Banco Central de Cuba.

POR CUANTO: Resulta necesario atemperar la información que debe ser presentada en los estudios de oportunidad, pre o factibilidad técnico-económica en los proyectos de negocios con inversión extranjera en las instituciones financieras.

POR TANTO: En uso de las facultades conferidas en el artículo 25, inciso d) del Decreto-Ley No. 361 “Del Banco Central de Cuba” de 14 de septiembre de 2018,RESUELVOÚNICO: Establecer la información que deben contener las tablas para la presentación de los estudios de oportunidad, pre o factibilidad técnico-económica en los proyectos de negocios con inversión extranjera en las instituciones financieras, que se adjunta a la presente Resolución, y que forman parte integrante de esta. El resto de la información a presentar como parte de los estudios de oportunidad, pre o factibilidad técnico-económica se rigen por lo establecido en la Resolución No. 207 de 2018 del ministro de Comercio Exterior y la Inversión Extranjera.

DISPOSICIÓN FINALÚNICA: Esta disposición jurídica entra en vigor a los siete (7) días posteriores a su publicación en la Gaceta Oficial de la República de Cuba.

PUBLÍQUESE en la Gaceta Oficial de la República de Cuba.

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ARCHÍVESE el original en la Secretaría del Banco Central de Cuba.

DADA en La Habana, a los veinte días del mes de febrero de dos mil veinte.Marta Sabina Wilson González Ministra-Presidente Banco Central de Cuba ANEXO ÚNICO“Información a presentar en los estudios de oportunidad, pre o factibilidad técnicoeconómica en los proyectos de negocios con inversión extranjera en las institucionesfinancieras.”En el Contenido de la Fundamentación Técnico Económica, debe reflejarse la tabla “Aportes o Aportaciones” a realizar por la parte cubana y la extranjera para la concreción del negocio.TABLA. Aportes o Aportaciones.Prevé los distintos aportes que realicen los socios al capital social de la institución financiera o las aportaciones de las partes en un contrato. Se relacionan los valores aportados, identificando los activos tangibles y los intangibles, con la apertura que resulte necesaria realizar, por su cuantía acorde al total de los activos aportados como inversión fija y gastos pre-operacionales. Si debido a las características de la institución financiera, algún concepto no aplica, debe explicarse en Nota Aparte las causas, y detallar de ser procedente, los rubros que en su lugar aplican.BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimal Aportes o Aportaciones. TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 PARTE CUBANADisponibilidades Inversiones temporales Cartera de financiamientos a corto plazo Cuentas por cobrar Activos Fijos Tangibles (Detallar)Derechos Reales (Detallar)Otros Intangibles (Detallar)Otros (Detallar)Total Parte Cubana Por ciento de participaciónPARTE EXTRANJERADisponibilidades Inversiones temporales Cartera de financiamientos a corto plazo Cuentas por cobrar Activos Circulantes (Detallar )Activos Fijos Tangibles( Detallar )Intangibles ( Detallar )Otros Total Parte Extranjera Por ciento de participaciónTOTAL

1803 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 A continuación, se muestran las Tablas para la presentación de los estudios de oportunidad, pre o factibilidad técnico-económica y una explicación sobre los detalles de cada una de ellas. Para mayor información sobre el contenido de las tablas se debe consultar la Resolución 207/2018 del MINCEX, excepto en las que aplican solo para las instituciones financieras. En las tablas 5, 6 y 7 el concepto “Impuestos”, incluye las tasas y contribuciones. Si debido a las características de la institución financiera, en las tablas algún concepto no aplica, debe explicarse en las mismas con Nota Aparte las causas, y detallar de ser procedente los rubros que en su lugar aplican. El período principal a proyectar es de cinco (5) años, horizonte más cercano y que puede estimarse con mayor precisión. Adicionalmente, se requiere una proyección a diez (10) años, la cual sirve para tener una estimación a más largo plazo del negocio. Relación de tablas y detalles:TABLA No. 1. Inversión Inicial.Muestra las inversiones necesarias para la ejecución del proyecto. Para las instituciones financieras que utilizan la modalidad de arrendamiento de espacio para establecerse, no aplican los conceptos de “Infraestructura”, “Construcción Civil y Montaje”. Estos conceptos solo aplican para instituciones financieras que, para establecerse, requieran construir o remodelar edificaciones. En detalles, la Tabla refleja la inversión fija y los gastos previos. El capital fijo está constituido por los recursos requeridos para construir y equipar un proyecto de inversión y se conforma por la inversión fija y los gastos previos a la producción. Inversión Fija. Está conformada por las siguientes partidas: - Terreno y su preparación (desbroce, demoliciones, movimiento de tierra). - Valor de los derechos que se otorgan como aportes. La valoración del terreno parte de los métodos establecidos para la valuación de activos. - Infraestructura (inversiones inducidas directas imprescindibles para vincular la inversión principal con la infraestructura técnica exterior de la zona como acometidas eléctricas, de acueducto y acceso vial). Incluye las obras para la reducción de desastres requeridos por el Estado Mayor Nacional de la Defensa Civil, así como obras defensivas o de protección planteadas por el Ministerio de las Fuerzas Armadas Revolucionarias. También incluye, de ser necesario, los gastos requeridos para eliminar o reducir los efectos desfavorables al medio ambiente que pueda ocasionar la inversión. Estas deberán desglosarse por objetos de obra en dependencia de las tasas de depreciación. Los gastos de inversiones inducidas indirectas, no se incluyen en el valor total de inversión a los efectos del cálculo de la eficiencia económica del proyecto, aunque se recomienda considerarlos en el análisis que se realice de la eficiencia económica de la inversión para el país. Como tal se consideran aquellas que se ejecutan fuera del área de la inversión principal y con destino a la creación de la infraestructura (viales, redes de suministro de agua y electricidad). - Derechos Reales otorgados (Derecho de Superficie, Derecho de Usufructo y otros). - Construcción Civil y Montaje. Se deberán desglosar por objetos de obra en dependencia de las tasas de depreciación. Excluye los trabajos de edificaciones temporales ejecutadas para facilidades del constructor y que después de terminada la obra no presentan un destino útil.

1804 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020-Maquinarias, equipos, sus suministros y montaje. Incluye los fletes, seguros, aranceles y gastos de transportación. Se desglosarán según tipo de equipamiento y tasa de depreciación. - Otros (derechos de propiedad intelectual y knowhow o información no divulgada con valor técnico-comercial, entre otros). Gastos previos de Funcionamiento. Incluye los elementos siguientes: - Estudios de Preinversión y de Investigación: Estudios preparatorios de inversión, así como de proyectos, desde Ideas Conceptuales, Ingeniería Básica hasta la Ingeniería de Detalle. Estudios de desastres e impacto ambiental. Investigación y desarrollo. Estudios técnicos aplicados. - Capacitación y adiestramiento: Costos de la capacitación y adiestramiento, incluido gastos de viaje, dietas, salarios y estipendios. Contratación de personal extranjero o nacional para asistencia técnica. - Pruebas y puesta en marcha: Gastos o pérdidas operacionales en que se incurra durante el período de los ensayos de funcionamiento de la instalación. - Otros: Gastos previos no cuantificados anteriormente como intereses por préstamos durante el período de construcción, organización de la promoción y comercialización, red de ventas y abastecimiento, así como salarios y seguridad social correspondientes al período previo a la producción y de gestión de la ejecución. Incluir herramientas y piezas de repuesto si forman parte de la dotación inicial y especificar cuáles.TABLA No. 2. Presupuesto de Inversiones.Se tributa la información correspondiente a las inversiones desglosadas en Construcción y Montaje, Equipos y Otros. Se desglosa la cantidad de vehículos especificando los que se adquieren por incremento o reposición del parque en cada año. Adicionalmente, señalan los montos correspondientes al Plan de preparación de las inversiones, las importaciones y gastos de viajes al exterior correspondientes a la etapa.TABLA No. 3. Financiamientos.Las instituciones financieras cubanas que se asocian no deben afectar los ingresos corrientes de sus Presupuestos de ingresos y gastos en divisas para el negocio que se propone. En caso de ser necesario, se solicitarán créditos externos a mediano y largo plazo con este fin.TABLA No. 4. Estado de Resultado (Estado de Rendimiento Financiero).Se presenta de acuerdo con el modelo que se adjunta. En todos los casos se preparará la información incluyendo el pago de los tributos previstos en la legislación vigente.TABLA No. 5. Flujo de Caja para la Planificación Financiera.Se presenta de acuerdo con el modelo que se adjunta. Se incluyen como “entradas” todos los aportes y financiamientos recibidos, en el período de la inversión y posteriormente si esto se proyecta así, y como “salidas” en el renglón que proceda lo dedicado a inversión u otros conceptos.TABLA No. 6. Flujo de Caja para el Rendimiento de la Inversión.Se presenta de acuerdo con lo establecido en el modelo que se adjunta. Refleja en forma expresa los indicadores de rentabilidad del negocio, incluyendo el Período de Recuperación con un decimal.TABLA No.7. Flujo de Caja para el Rendimiento del Capital Social o Propio.En este caso se está evaluando la factibilidad de toda la inversión considerando las fuentes de financiamiento que demanda el proyecto de inversión, considerando el aporte de capital social a realizar y los posibles prestamos recibidos. Contempla el pago de las

1805 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 obligaciones fiscales, los costos de operación que permiten realizar las producciones o los servicios y otros pagos a realizar como las reservas para fondo de estimulación u honorarios de administración.TABLA No. 8. Estado de Situación.Se presenta de acuerdo con lo establecido en el modelo que se adjunta. Incluye los grupos de activos, pasivos y capital.TABLA No. 9. Efecto sobre las divisas.Una parte fundamental de la evaluación económica global de la inversión es el análisis de los efectos que tendrá su ejecución sobre la situación del país en materia de divisas. A su vez se consideran los efectos totales del negocio, tanto los directos como los indirectos. No se consideran las operaciones que constituyan transferencias internas de capital, sino las provenientes de exportaciones e importaciones de servicios financieros, préstamos externos y reembolsos estos préstamos, ya sean a corto, mediano o largo plazo.TABLA No. 10. Beneficios para el país.Se incluyen como resultados directos los tributos, dividendos, beneficios y otros. Los beneficios o resultados que se obtienen (de ser significativos) en los servicios por arrendamiento u otros servicios prestados por terceros y/o la adquisición de materias primas, y otros pagos que rindan frutos adicionales para Cuba, se consideran como resultados indirectos.TABLA No. 11. Análisis de Sensibilidad y Punto de Equilibrio.Determinar la sensibilidad del negocio respecto a las principales variables que inciden en la rentabilidad del proyecto, especialmente de aquellas de difícil predicción. Este análisis tiene como objetivo medir el máximo cambio o variación porcentual máxima que podría experimentar una variable sin dejar de hacer rentable el proyecto. Representa la variación de un indicador por un incremento o decremento de uno o varios factores que intervienen en su cálculo, permitiendo definir un margen admisible para estas variaciones. Permite evaluar, además, la modificación de los costos de inversión, ingresos y costos de operación. Debe realizarse suponiendo variaciones en los parámetros iniciales, recalculando nuevamente el VAN y la TIR.TABLA No. 12. Cronograma de Ejecución de la Inversión.A los fines de establecer y controlar el flujo de costos requeridos y el período de ejecución de un proyecto desde el momento que se toma la decisión de invertir hasta el inicio de su explotación, se elabora un cronograma de ejecución lo más objetivo y eficiente posible. El retraso en alguna de sus etapas permite valorar las consecuencias financieras que ello conlleva. Esta fase del trabajo comprende diversas etapas que incluyen negociación, contratación, elaboración de proyectos y ejecución de investigaciones, construcción y montaje, capacitación y prueba y puesta en explotación de las capacidades creadas. De no prepararse adecuadamente esta etapa, puede resultar un período de tiempo demasiado extenso y la puesta en peligro de la rentabilidad potencial del proyecto y el aporte en divisas netas al país, por lo cual el objetivo principal de planificar la ejecución del proyecto es determinar las consecuencias financieras de la fase de ejecución con vistas a garantizar el financiamiento adecuado para el proyecto, hasta que se inicie su explotación y en caso de no cumplirse definir las responsabilidades y penalidades que correspondan. El cronograma de ejecución como parte del Estudio de Factibilidad Técnico-Económica se presenta mediante diagrama de barras indicando las fechas de inicio y terminación que correspondan a la ejecución de cada etapa, lo cual posibilita medir la duración por meses,

1806 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 aunque existan solapamientos de las actividades principales que estén programadas a continuación.TABLA No. 13. Razones Financieras.Muestra las razones financieras que pueden calcularse a partir de la actividad estimada de la institución financiera. El cálculo se realizará teniendo en cuenta las características de la institución y el nivel de actividad previsto. Razones Financieras y breve interpretación: Razón de Endeudamiento: Pasivos Totales /Capital contable. Este indicador muestra, por cada peso de capital cuantos pesos han financiado los depositantes o acreedores, o sea, financiamiento externo. Posición de Liquidez: Activos líquidos/Pasivos líquidos. Este indicador refleja la situación de la institución ante la exigibilidad de los Pasivos. Índice de Margen Financiero Bruto: Ingresos financieros-Egresos financieros /Ingresos financieros. Este indicador relaciona el margen obtenido en la labor de intermediación de recursos, mediante operaciones activas y pasivas (Margen Financiero Bruto) con los resultados de la función de prestación de servicios. Rendimiento Bruto: Ingresos Brutos en Intereses /Activos productivos (Promedio). Esta razón expresa la relación entre los intereses ganados y los activos productivos que los producen. Costo de los Recursos (unitario): Gastos Brutos en Intereses /Pasivos con costo (promedio). Mide el costo en que incurre la institución por la utilización de los recursos captados de terceros. Margen de Intermediación Financiera: Rendimiento Bruto - Costo de los Recursos. Es la diferencia entre los dos indicadores anteriores, expresa el margen entre la tasa de interés ganada en los préstamos y el costo de los fondos utilizados. Relación del Total de Gastos al total de Ingresos: Total de Gastos/Total de Ingresos. Esta relación expresa qué porcentaje de los ingresos ha sido absorbido por los gastos. Indicador de eficiencia: Gastos Generales / Margen Financiero Bruto + Neto otros Ingresos por servicios. Relaciona los gastos generales de la institución (administrativos, laborales y otros) con los ingresos netos por la actividad financiera, incluyendo los servicios. Indica por cada peso de ingreso, cuanto se destina a gastos generales. Rendimiento del capital (ROE): Utilidad neta del período/Capital Promedio. Mide el nivel de rendimiento del capital de la institución. Rendimiento de los activos (ROA): Utilidad neta del período / Activos Promedio. Muestra qué porcentaje están rindiendo los activos del banco e indica si una buena parte de los mismos son productivos y si están rindiendo lo suficiente.TABLA No. 14. Gastos.Muestra los gastos agrupados por los conceptos fundamentales, distinguiendo los Financieros, Laborales y de Administración, las Provisiones y los Impuestos, Tasas y Contribuciones. En los gastos de Administración deben incluirse los gastos por servicios públicos (electricidad, gas, agua, telefonía, etc) y los combustibles. En el Concepto “Otros gastos” deben incluirse los aranceles.TABLA No. 15. Fuerza de Trabajo.Se presentan, en el desglose solicitado, las plazas a ocupar de las distintas categorías.

1807 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 Tablas. Estudio de Oportunidad, Prefactibilidad y Factibilidad Técnico – Económica ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICABANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO:UM: miles con un decimalTABLA No. 1 Inversión Inicial TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 INVERSIÓN FIJA (1)Valor de los Derechos que se otorgan como aportes (Detallar)Infraestructura (inversiones inducidas directas) (Detallar por objeto de obra)Construcción Civil y Montaje (Detallar por objeto de obra, incluyendo el movimiento de tierra)Maquinarias y Equipos (Detallar por tipo de equipos e incl. Fletes y seguros aranceles y montaje)De ellos: Equipos tecnológicos; equipos de transporte y Otros equipos.Mobiliario y estantesOTROS (derechos DE propiedad intelectual Y know how o información no divulgada con valor técnico comercial, etc.)GASTOS PREVIOS DE FUNCIONAMIENTO (2)Estudios de pre-inversión (proyectos, estudios, licencias y permisos)

1808 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICABANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO:UM: miles con un decimalTABLA No. 1 Inversión Inicial TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 Asesoramiento técnico Promoción y comercialización Gastos creación red de serviciosfinanciero Capacitación y adiestramiento Gestión de ejecución y contratación Pruebas y puesta en marcha Otros Gastos de Pre-operación (Detallar)Gastos financieros período de ejecuciónCAPITAL FIJO (1+2) = (3)De ellos: ImportaciónCAPITAL DE TRABAJO INICIAL (4)COSTO TOTAL INVERSIÓN INICIAL (3+4)

1809 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBA PROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 2 Presupuesto de Inversiones TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 - 20 Indicadores Total de Inversiones (I+II+III+IV)(I) Construcción y Montaje(II) Equipos tecnológicos y automotores De ellos, Monto paraadquisición de Vehículos Cantidad Total de Vehículos aadquirir Desglose de Vehículos por Tipo Auto Ligero Panel Camión Camioneta Jeep Moto Otro tipo de vehículo (especificar)(III) Otros(IV) Capital de Trabajo Inicial Importaciones para Inversiones Gastos de Viajes al Exterior Plan de Preparación

1810 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 3 Financiamientos TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10-20 Total Inversión Préstamo Inicial Préstamos posteriores% de Interés Anual Principal+Intereses a pagar Intereses pagados Principal pagadoFINANCIAMIENTO TOTALInterés total a pagarTOTAL A PAGAR ANUAL

1811 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICABANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO:UM: miles con un decimalTABLA No.4 Estado de Resultado (Estado de Rendimiento Financiero) Total Año 1 Año 2 Año 3 al 20 INGRESOS FINANCIEROS (Detallar)GASTOS FINANCIEROS (Detallar)INGRESOS NETOS POR INTERESESOTROS INGRESOS FINANCIEROS (Detallar)OTROS GASTOS FINANCIEROS (Detallar)MARGEN FINANCIERO BRUTOPROVISIONES (NETO)MARGEN FINANCIERO NETOINGRESOS POR SERVICIOS (Detallar)GASTOS POR SERVICIOS (Detallar)MARGEN OPERACIONALGASTOS GENERALESPERSONAL (Detallar)DE ADMINISTRACIÓN (Detallar)VARIOS (Detallar)MARGEN OPERACIONAL NETOOTROS INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES (Detallar)RESULTADO ANTES DE IMPUESTOSRESERVAS (Detallar)IMPUESTO SOBRE UTILIDADESPARTICIPACIONES SOBRE UTILIDADES (Dividendos)Parte cubana Parte extranjeraUTILIDAD (PERDIDA) NETA

1812 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 5 Flujo de Caja para la Planificación Financiera TOTAL Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 - 20 Valor remanente del último añoENTRADA DE EFECTIVO (1)Recursos financieros Capital Social Fuentes de Fondeo Ingresos Financieros Otros ingresos (Detallar)SALIDAS DE EFECTIVO (2)Capital Fijo (incluye las reposiciones)Inversión fija Gastos Previos Costos de Operación Honorarios de Administración Impuestos Dividendos Servicios de deuda(si procede)Intereses Reembolso del Principal Reservas de Estimulación Devolución a los socios de las Utilidades Retenidas (si procede)Valor actual de los activos existentes (explicar)Otras salidas (si procede)SALDO ANUAL (1-2)SALDO ACUMULADO

1813 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 6 Flujo de Caja para el Rendimientode la Inversión TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10-20 Valor remanente del último añoENTRADA DE EFECTIVO (1)Ingresos Financieros Otros IngresosSALIDA DE EFECTIVO (2)Inversión Total Capital Fijo (Inversión Fija + Gastos Previos)Costos de Operación Impuestos Reservas para la Estimulación Honorarios de Administración Valor actual de los activos existentes (explicar)Devolución a los socios de las utilidades retenidasSALDO ANUAL (1-2)SALDO ACUMULADOTASA DE ACTUALIZACIÓN %VAN $TIR %Período de Recuperación (años)Período de Recuperación Actualizado (años)RVAN

1814 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 7 Flujo de Caja para el Rendimientodel Capital Social o Propio TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 -20 Valor remanente del último añoENTRADA DE EFECTIVO (1)Ingresos Financieros Otros IngresosSALIDA DE EFECTIVO (2)Capital Social (Aportes)Costos de Operación Impuestos Reservas para la Estimulación Honorarios de Administración Servicios de deuda Intereses Reembolso del principal Valor actual de los activos existentes (explicar)Devolución a los socios de las utilidades retenidasSALDO ANUAL (1-2)SALDO ACUMULADOTASA DE ACTUALIZACIÓN %VAN $TIR %Período de Recuperación (años)Período de Recuperación Actualizado (años)RVAN

1815 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 8 Estado de Situación AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 - 20 Disponibilidades Inversiones temporales Cartera de financiamientos Cuentas por cobrar Bienes realizables Inversiones permanentes Activos fijos Otros activos Total de activos Cuentas contingentes deudoras Obligaciones con instituciones financieras Obligaciones por otros financiamientos Otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas Otros pasivos Total de pasivos Capital Capital social Utilidades retenidas Ajuste al patrimonio Total pasivos y capital Cuentas contingentes acreedoras Razones Financieras Capital social pagado/pasivo total Deuda a largo plazo/Capital Contable

1816 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 9 Efecto sobre las divisas TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 - 20 ENTRADA DE DIVISAS (1)Servicios financieros exportados Aportes o aportaciones de Capital extranjero Financiamiento externo a corto, mediano y largo plazo Otros Ingresos (Royalties, etc.)SALIDAS DE DIVISAS (2)Importaciones directas e indirectas Para Inversión Costo de Operación Pagos de deuda Intereses Principal Servicios contratados en el exterior Salarios del personal extranjero Dividendos (Utilidades de la parte extranjera)Asistencia Técnica Importada Otras salidasEFECTO NETO SOBRE LAS DIVISAS (1-2)SALDO ACUMULADOSALDO ACTUALIZADO (miles UM)TASA DE ACTUALIZACIÓN (%)

1817 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 10 Beneficios para el país. TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 - 20 RESULTADOS DIRECTOS (1)Impuesto sobre Utilidades Dividendos del Socio Cubano Aranceles Otras tasas Impuestos y Contribuciones Otros ingresos (Canon, Royalties, etc.)RESULTADOS INDIRECTOS (2)Servicios prestados por otras empresas Materias primas y materiales obtenidos en Cuba Otros pagos significativos realizados en CubaTOTAL DE RESULTADOS (1+2)

1818 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO:TABLA No. 11 UM: miles con un decimal Análisis de Sensibilidad y Punto de Equilibrio Parámetros básicos:Costos de Inversión (en miles) UMBRAL DE RENTABILIDADPara el año: %Ingresos (en miles)Costos de operación (en miles)Variación del parámetro: Ingreso En (%) En Valor (en miles) Van al: % TIR PR actualizado PREn (miles) En % En: Años En: Años Var.0 Var.1 Var.2 Var.3 Variación del parámetro: Costo de operación En (%) En Valor (en miles) Van al: % TIR PR actualizado PREn (miles) En % En: Años En: Años Var.0 Var.1 Var.2 Var.3 Variación del parámetro: Costos de Inversión inicial En (%) En Valor (en miles) Van al: % TIR PR actualizado PREn (miles) En % En: Años En: Años Var.0 Var.1 Var.2 Var.3

1819 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA – BANCO CENTRAL DE CUBA PROYECTO:TABLA No. 12 UM: miles con un decimal Cronograma de Ejecución de la Inversión Año 1 al año 10 (Trimestres) * ACTIVIDADES I II III IV Estudios e Investigaciones Diseño e Ingeniería Gestión Comercial Recepción de suministros Nacionales Importados Construcción Montaje Inversiones Inducidas Asistencia técnica Capacitación y adiestramiento Pruebas y puesta en marcha Inicio de los servicios financieros Evaluación Técnico Económica Final Análisis de Post-inversión Nota: Repetir igual formato trimestral hasta el año donde se prevé realizar el estudio de post-inversión.

1820 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA No. 13 Razones Financieras AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTOPASIVOS TOTALES / CAPITAL CONTABLEPOSICIÓN DE LIQUIDEZACTIVOS LÍQUIDOS / PASIVOS LÍQUIDOSÍNDICE DE MARGEN FINANCIERO BRUTO(INGRESOS FINANCIEROS-EGRESOS FINANCIEROS)/INGRESOS FINANCIEROSRENDIMIENTO BRUTO (1)INGRESOS BRUTOS EN INTERESES/ACTIVOS PRODUCTIVOSCOSTO DE LOS RECURSOS (2)GASTOS BRUTOS EN INTERESES / PASIVOS CON COSTOMARGEN DE INTERMEDIACION FINANCIERA (1) - (2)RELACIÓN DEL TOTAL DE GASTOS AL TOTAL DE INGRESOSTOTAL DE GASTOS / TOTAL DE INGRESOSINDICADOR DE EFICIENCIAGASTOS GENERALES / MARGEN FINANCIERO BRUTO + NETO OTROS INGRESOS POR SERVICIOSRENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)UTILIDAD NETA DEL PERÍODOCAPITAL PROMEDIORENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS (ROA)UTILIDAD NETA DEL PERÍODO/ACTIVOS PROMEDIO

1821 GACETA OFICIAL6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA BANCO CENTRAL DE CUBAPROYECTO: UM: miles con un decimalTABLA 14 Gastos TOTAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 Gastos Financieros (1)(…) Por Conceptos Gastos Laborales y de Administración (2)(…) Por Conceptos Otros Gastos (3)(…) Por Conceptos Depreciación y Amortización Sub Total de Gastos Laborales, Administración y Otros 4 = (2+3)Gastos de Provisión (5)Impuestos, Tasas y Contribuciones (6)Total de Gastos (1+4+5+6)Nota: En el Sub Total "Otros Gastos" se incluyen la Depreciación y la Amortización

1822 GACETA OFICIAL 6 de agosto de 2020 ESTUDIO DE OPORTUNIDAD, PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD TÉCNICO ECONÓMICA – BANCO CENTRAL DE CUBA PROYECTO:TABLA No. 15 UM: miles con un decimal Fuerza de Trabajo Año 1 al 20 ACTIVIDADES Cantidad Pago por la Fuerza de Trabajo Monto Anual Personal Total Cubano Directivos Técnicos Administrativos Servicios Operarios Subtotal Personal Cubano 14 % Contribución Seguridad Social Extranjero Directivos Técnicos Administrativos Servicios Operarios Subtotal Personal Extranjero(*) Se repiten en igual formato para todos los años.MINISTERIOS______CIENCIA, TECNOLOGÍA Y MEDIO AMBIENTE